Im Gegensatz zur Chartanalyse beschäftigt sich die Fundamentalanalyse nicht mit Charts, sondern versucht einen Wert für ein Unternehmen aus Fundamentaldaten wie Umsatz, Gewinn, Cash Flow usw. zu ermitteln. Sie sucht nach einer Aussage, ob ein Unternehmen am Markt eher unter- oder überbewertet ist.
Fundamentale Kennzahlen
KGV: Kurs-Gewinn-Verhältniss
Hier wird der Kurs einer Aktie ins Verhältniss gesetzt zum Gewinn einer Firma pro Aktie (Earnings per Share).
KGV = Wert der Aktie / Gewinn pro Aktie
Man kann das KGV interpretieren, als Anzahl der Jahre, die die Firma braucht um den Wert der Aktie durch Gewinne einzuspielen. Meist rechnet man zukünftige KGVs aus. Das heißt man verwendet anstatt den Gewinn den erwarteten Gewinn.
e(KGV) = Wert der Aktie / e(Gewinn pro Aktie)
Cash Flow
Der Cash Flow beachtet Zahlungsströme. Per Definition ist der Cash Flow der Nettozugang an liquiden Finanzmitteln innerhalb einer Periode. Dem Cash Flow fließt bei der Fundamentalanalyse eine große Bedeutung insbesondere deswegen zu, da er schwerer zu manipulieren ist, als der, durch Abschreibungen und Rückstellungen korrigierte Jahresüberschuß. Der Cash Flow zeigt die Eigenfinanzierungskraft eines Unternehmens.
Wichtige Kennzahl: KCV (Kurs-Cash Flow-Verhältnis)
Gewinnzuwachs pro Aktie
Umsatzuwachs
Das KGV ist eine statische Größe. Es ist eine Zeitpunktsbetrachtung. Beim Vergleich unterschiedlicher KGVs von Aktien ist festzustellen, dass Unternehmen mit einem größeren erwarteten Gewinwachstum tendenziell höhere KGVs aufweisen. Das PEG (Price, Earnings, Growth) beachtet dies und versucht eine vergleichbare KEnnzahl zu schaffen.
PEG = (P/E)/G
KUV: Kurs-Umsatz-Verhältniss
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